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　　【摘要】

　　

　　融資租賃業(yè)作為一種投資選擇，于上個(gè)世紀(jì)六十年代從美國(guó)傳入德國(guó)，此后在德國(guó)不斷得到推廣，自七十年代德國(guó)財(cái)政部頒布了有關(guān)租賃會(huì)計(jì)處理方面的規(guī)定后，行業(yè)發(fā)展步伐也隨之加快。

　　

　　所謂“融資租賃”，系指出租人根據(jù)承租人提供的規(guī)格，與第三方（供貨商）訂立供貨合同，出租人據(jù)此合同按照承租人在與其利益有關(guān)的范圍內(nèi)所同意的條款取得租賃物；并且，出租人和承租人訂立租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用租賃物的權(quán)利。簡(jiǎn)言之，融資租賃就是“借雞下蛋，賣蛋買雞”。它促進(jìn)了設(shè)備制造業(yè)的銷售，解決了設(shè)備企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且還具有理財(cái)、資產(chǎn)管理、盤活閑置資產(chǎn)等功能。融資租賃業(yè)作為一種投資選擇，于上個(gè)世紀(jì)六十年代從美國(guó)傳入德國(guó)，此后在德國(guó)不斷得到推廣，自七十年代德國(guó)財(cái)政部頒布了有關(guān)租賃會(huì)計(jì)處理方面的規(guī)定后，行業(yè)發(fā)展步伐也隨之加快。本文就德國(guó)融資租賃監(jiān)管情況和發(fā)展情況作一扼要介紹。

　　

　　一、德國(guó)針對(duì)融資租賃的相關(guān)法律制度規(guī)定

　　

　　德國(guó)的融資租賃受《民法典》租賃一編的支配，雖然法律界和實(shí)務(wù)界一致認(rèn)為融資租賃是一種特殊的租賃形式，但德國(guó)并未對(duì)融資租賃單獨(dú)立法，而是適用民法典關(guān)于一般租賃的規(guī)定。目前支配融資租賃的法律法規(guī)除民法典以外還有《信貸業(yè)法》、《商業(yè)條件法》、《消費(fèi)者信用法》、《生產(chǎn)責(zé)任法》、《環(huán)境責(zé)任法》、《破產(chǎn)法》等。由于實(shí)務(wù)界認(rèn)為民法典體系的租賃概念已經(jīng)不能適應(yīng)融資租賃業(yè)務(wù)，因此創(chuàng)設(shè)了一些融資租賃的特殊條款，并且得到了聯(lián)邦法院通過(guò)判例的支持。但德國(guó)法律界仍然認(rèn)為融資租賃不應(yīng)脫離原有的租賃法律體系，將融資租賃視為傳統(tǒng)租賃的一種，在商事法律糾紛處理和破產(chǎn)處理中依據(jù)傳統(tǒng)租賃原則處理。

　　

　　（一）《德國(guó)民法典》中關(guān)于融資租賃的規(guī)定

　　

　　德國(guó)是民事法體現(xiàn)在大量法定法規(guī)中的國(guó)家，其中最重要的是《民法典》。1900年生效的民法典包含有許多具體規(guī)定自動(dòng)適用于租賃，也就適用于融資租賃，除非各方另有商定。和傳統(tǒng)的出租相對(duì)而言，兩者都包含出租人對(duì)承租人的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容，但后者由出租人承擔(dān)對(duì)租賃物的維護(hù)等義務(wù)，而前者包含出租人為承租人提供融資的內(nèi)容，租賃物的維護(hù)由承租人負(fù)責(zé)?！兜聡?guó)民法典》中債務(wù)法部分經(jīng)2002年修改后，在第500條推出適用于融資租賃合同的某些關(guān)于消費(fèi)者借貸合同法的消費(fèi)者保護(hù)規(guī)定時(shí)，第一次提到“融資租賃”，但未對(duì)其作其它具體規(guī)定。盡管如此，法庭在審理融資租賃案件時(shí)，仍然按照《民法典》的普通租賃規(guī)定對(duì)待融資租賃。

　　

　?。ǘ缎刨J業(yè)法》中關(guān)于融資租賃的規(guī)定

　　

　　德國(guó)自2008年之后將融資租賃納入金融監(jiān)管范疇，針對(duì)融資租賃的監(jiān)管不少法律規(guī)定源于《信貸業(yè)法》。依據(jù)該法，融資租賃監(jiān)管部門是德國(guó)聯(lián)邦銀行和德國(guó)金融監(jiān)管局，企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)必須得到德國(guó)金融監(jiān)管局許可，必須定期向聯(lián)邦銀行提交業(yè)務(wù)報(bào)告等。該法第32條規(guī)定，企業(yè)申請(qǐng)融資租賃向金融監(jiān)管局申請(qǐng)融資租賃許可時(shí)，必須提交業(yè)務(wù)計(jì)劃書、企業(yè)管理人的履歷和資質(zhì)情況等；第14條規(guī)定，企業(yè)必須每季度向聯(lián)邦銀行提交業(yè)務(wù)報(bào)告，說(shuō)明企業(yè)開(kāi)展的業(yè)務(wù)情況，尤其是融資額超過(guò)150萬(wàn)歐元的項(xiàng)目，要說(shuō)明承租人負(fù)債情況；第24條規(guī)定，企業(yè)地址、領(lǐng)導(dǎo)人變更等情況要適時(shí)向主管部門報(bào)告。

　　

　?。ㄈ镀飘a(chǎn)法》中有關(guān)融資租賃的規(guī)定

　　

　　在破產(chǎn)情形下，租賃交易三方關(guān)系的調(diào)整依照《破產(chǎn)法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。其中第108條第一款第（二）項(xiàng)規(guī)定，為了再融資而轉(zhuǎn)移給第三方（銀行）作為擔(dān)保的租賃合同不受破產(chǎn)影響。由于資金需求量大，通常融資租賃公司會(huì)通過(guò)應(yīng)收租金債權(quán)進(jìn)行融資，即將應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行以獲取資金，但仍保留租賃物的所有權(quán)。在出租人破產(chǎn)時(shí)，租賃物的所有權(quán)和應(yīng)收租金的債權(quán)都?xì)w銀行所有，租賃合同不受影響。也就是說(shuō)，第108條加強(qiáng)了對(duì)銀行的保護(hù)，在出租人破產(chǎn)時(shí)，銀行得到租賃物產(chǎn)生的收益（即租金）的優(yōu)先受償。這大大保障了銀行的利益，客觀上起到了鼓勵(lì)銀行為融資租賃公司提供資金支持的效果。

　　

　?。ㄋ模┢渌嚓P(guān)法律

　　

　　1.《生產(chǎn)責(zé)任法》，1990年1月1日生效。該法主要涉及制造商責(zé)任產(chǎn)品，它把從歐盟以外進(jìn)口的、在歐盟內(nèi)出租的設(shè)備的出租人歸類為制造商。

　　

　　2.《消費(fèi)者信用法》，1991年1月1日施行。融資租賃受該法部分條款管轄，旨在加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者在真實(shí)信用方面的保護(hù)。

　　

　　3.《環(huán)境責(zé)任法》，1991年1月1日施行。該法規(guī)定了某些設(shè)備的占有者對(duì)該設(shè)備所引起的損害的嚴(yán)格責(zé)任。根據(jù)該法的定義，占有者通常是承租人。

　　

　　二、監(jiān)管模式

　　

　　在德國(guó)，2009年以前融資租賃業(yè)務(wù)本身并不受到監(jiān)管，但根據(jù)巴塞爾協(xié)議（二），銀行開(kāi)辦的融資租賃企業(yè)從會(huì)計(jì)處理業(yè)務(wù)上需要和母體銀行并表。因此，銀行背景的融資租賃企業(yè)通過(guò)并表間接受到巴塞爾協(xié)議有關(guān)監(jiān)管內(nèi)容的約束。同時(shí)，對(duì)于一些規(guī)模較大的廠商如大眾、寶馬、奔馳等，也是通過(guò)投資開(kāi)辦銀行后由銀行再投資成立融資租賃企業(yè)的方式開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的，此類融資租賃企業(yè)也要和其母體銀行并表，由此也間接受到巴塞爾協(xié)議的監(jiān)管?？梢哉f(shuō)，2009年以前的德國(guó)融資租賃市場(chǎng)份額的近80％是受到間接監(jiān)管的。

　　

　?。ㄒ唬┑聡?guó)融資租賃監(jiān)管部門

　　

　　2009起，由于德國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)較快發(fā)展，對(duì)信貸融資業(yè)務(wù)構(gòu)成沖擊，加上全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)引發(fā)金融市場(chǎng)震蕩，德國(guó)開(kāi)始將融資租賃業(yè)務(wù)納入金融監(jiān)管范疇。其監(jiān)管部門主要是德國(guó)金融監(jiān)管局（BaFin）和德國(guó)聯(lián)邦銀行（央行）。

　　

　　2002年5月1日，德國(guó)將原銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局合并成立統(tǒng)一的金融監(jiān)管局，其總部分設(shè)波恩和法蘭克福兩地，現(xiàn)有員工約1600人。該機(jī)構(gòu)是聯(lián)邦直屬的、具有權(quán)利能力的、公法上的行政機(jī)關(guān)，受聯(lián)邦財(cái)政部的法律監(jiān)督和業(yè)務(wù)監(jiān)督，履行對(duì)金融市場(chǎng)的國(guó)家監(jiān)管職能，在其職責(zé)范圍內(nèi)代表德國(guó)參與相關(guān)國(guó)際事務(wù)。其監(jiān)管目標(biāo)包括：1）保障德國(guó)金融業(yè)整體功能的發(fā)揮；2）保障德國(guó)金融機(jī)構(gòu)的償付能力；3）保護(hù)客戶和投資人的利益，維護(hù)金融體系和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　

　　融資租賃監(jiān)管在德國(guó)尚是一項(xiàng)新鮮事務(wù)，德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局還沒(méi)有成立專門的分支機(jī)構(gòu)，而是將相關(guān)監(jiān)管事務(wù)暫時(shí)劃歸內(nèi)務(wù)處（InnereVerwaltung）GW科和Q3科管轄。GW科主要負(fù)責(zé)過(guò)渡期內(nèi)融資租賃許可申請(qǐng)審核，Q3科除負(fù)責(zé)具體監(jiān)管事務(wù)外，還負(fù)責(zé)對(duì)未經(jīng)許可的租賃業(yè)務(wù)的調(diào)查事務(wù)。

　　

　　（二）監(jiān)管方式和監(jiān)管內(nèi)容

　　

　　2008年底之前，德國(guó)租賃業(yè)沒(méi)有市場(chǎng)監(jiān)管。由于2008年德

　　

　　國(guó)修改了稅法，租賃企業(yè)為了獲得企業(yè)稅優(yōu)惠，自愿承認(rèn)自己為金融服務(wù)組織，類似于銀行，從而接受了政府監(jiān)管。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，只要租賃企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，則整個(gè)企業(yè)須置于監(jiān)管之下。

　　

　　金融監(jiān)管局針對(duì)融資租賃監(jiān)管的主要職能和職責(zé)是：

　　

　　1.向融資租賃企業(yè)頒發(fā)營(yíng)業(yè)許可；

　　

　　租賃企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，必須取得金融監(jiān)管局頒發(fā)的許可證，2008年底之前已設(shè)立的租賃企業(yè)適用簡(jiǎn)易程序即可獲監(jiān)管局審批；在此之后新設(shè)立的租賃企業(yè)入席開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，須向金融監(jiān)管局提交書面申請(qǐng)，材料包括項(xiàng)目計(jì)劃書、經(jīng)理人員從業(yè)經(jīng)歷和資質(zhì)證書等。經(jīng)營(yíng)許可審批的時(shí)間一般為9個(gè)月。

　　

　　2.批準(zhǔn)融資租賃企業(yè)人事事項(xiàng)

　　

　　參照德國(guó)《信貸業(yè)法》（KWG）針對(duì)銀行業(yè)相關(guān)規(guī)定，德國(guó)聯(lián)邦財(cái)政部授權(quán)金融監(jiān)管局對(duì)融資租賃企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)行有效管理。融資租賃企業(yè)有義務(wù)向該機(jī)構(gòu)報(bào)告領(lǐng)導(dǎo)人選，該人選必須具備可靠性、專業(yè)素質(zhì)并具有從業(yè)和領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)及相關(guān)業(yè)務(wù)知識(shí)。如發(fā)現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)人選不符先決條件要求，監(jiān)管局有權(quán)拒發(fā)許可乃至吊銷許可。如遇高管人員的變更、地址變更，企業(yè)須向金融監(jiān)管局報(bào)告。

　　

　　3.金融監(jiān)管局有權(quán)在融資租賃市場(chǎng)追查欺詐者、調(diào)查幕后交易以及揭露操控物價(jià)、利用融資租賃渠道進(jìn)行洗錢等行為，可要求融資租賃企業(yè)提供詳細(xì)的業(yè)務(wù)信息、合作伙伴（承租人）資信情況，指導(dǎo)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。

　　

　　德國(guó)聯(lián)邦銀行針對(duì)融資租賃的主要職能是：

　　

　　1.為企業(yè)提供指導(dǎo)性服務(wù)；

　　

　　2.審查企業(yè)提交的業(yè)務(wù)報(bào)告；

　　

　　融資租賃企業(yè)有“百萬(wàn)歐元業(yè)務(wù)”報(bào)告義務(wù)，即每三個(gè)月須向央行報(bào)告一次其在前一季度內(nèi)所簽融資租賃合同，尤其是涉案金額累計(jì)超過(guò)150萬(wàn)歐元的合同和承租人債務(wù)背景，以便央行能及時(shí)判斷該客戶是否過(guò)度負(fù)債并做出適當(dāng)反應(yīng)，防止某一承租人利用融資租賃擾亂市場(chǎng)。

　　

　　融資租賃企業(yè)還須在當(dāng)業(yè)務(wù)年度結(jié)束后三個(gè)月內(nèi)向聯(lián)邦銀行提交年度業(yè)績(jī)（贏/虧）報(bào)告，該報(bào)告須經(jīng)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)/公司先行審計(jì)。聯(lián)邦銀行通過(guò)獲得企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)表對(duì)融資租賃業(yè)進(jìn)行宏觀監(jiān)控，同時(shí)也是為了獲得更多行業(yè)信息和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，為政府決策提供背景材料。

　　

　?。ㄈ┑聡?guó)融資租賃市場(chǎng)準(zhǔn)入要求

　　

　　理論上講，德國(guó)針對(duì)歐盟以外第三國(guó)企業(yè)進(jìn)入其市場(chǎng)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)并沒(méi)有特殊限制。自08年加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)監(jiān)管開(kāi)始，對(duì)外企一視同仁，外企須獲得許可方可在德經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)，而獲得許可的前提是，外企須擁有一定的注冊(cè)資本和符合金融監(jiān)管局規(guī)定的從業(yè)資質(zhì)（BaFin－Qualifikation）的經(jīng)理人。在得到監(jiān)管局的許可之后，外企便可在德開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，同時(shí)也須履行相關(guān)義務(wù)，如向聯(lián)邦銀行提交業(yè)務(wù)報(bào)表等。

　　

　　德國(guó)租賃業(yè)協(xié)會(huì)建議，外國(guó)設(shè)備制造企業(yè)進(jìn)入德國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行融資租賃銷售，可采取委托德國(guó)租賃公司或自行設(shè)立融資租賃子公司的形式。根據(jù)歐盟法規(guī)，如一家外國(guó)租賃企業(yè)在某一歐盟成員國(guó)依法設(shè)立了子公司，則該子公司可在德國(guó)直接開(kāi)展業(yè)務(wù)，僅需向德國(guó)金融監(jiān)管局和央行備案即可。

　　

　　據(jù)媒體報(bào)道，中聯(lián)重科融資租賃（意大利）公司于4月23日在德國(guó)慕尼黑成功簽署中聯(lián)重科融資租賃歐洲第一單業(yè)務(wù)，銷售金額為40萬(wàn)歐元。媒體評(píng)論說(shuō)，對(duì)中聯(lián)重科而言具有重要意義的是在歐洲成功開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)更加堅(jiān)定該公司探索為客戶提供金融支持的銷售模式，標(biāo)志著中聯(lián)重科融資租賃公司全球服務(wù)體系建設(shè)的進(jìn)一步深化，表明中聯(lián)重科不僅可以為歐洲客戶提供技術(shù)領(lǐng)先的工程機(jī)械設(shè)備，還可以為客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。提供“產(chǎn)品制造+金融服務(wù)”的整體解決方案，使中聯(lián)重科成為真正的國(guó)際化公司。中聯(lián)重科兩年前收購(gòu)了全球排名第三的混凝土機(jī)械制造商意大利CIFA公司，融資租賃歐洲第一單的成功簽定，使得中聯(lián)重科和CIFA公司受益于“抱團(tuán)取暖”的協(xié)同效應(yīng)，率先走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)低谷，其競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力也得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　

　　三、德國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展情況

　　

　　融資租賃業(yè)作為一種投資選擇自上個(gè)世紀(jì)六十年代從美國(guó)傳入德國(guó)，此后逐步得到推廣，尤其是九十年代開(kāi)始發(fā)展步伐加快。據(jù)德國(guó)伊福經(jīng)濟(jì)研究所提供的數(shù)據(jù)，在德國(guó)，租賃融資占外部投資的份額1999年接近49％，自2001年開(kāi)始超過(guò)50％，2007年達(dá)到巔峰狀態(tài)（53％以上）。

　　

　　德國(guó)租賃業(yè)協(xié)會(huì)2007年所做的一項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)查顯示，有59％的企業(yè)認(rèn)為，通過(guò)融資租賃，企業(yè)費(fèi)用波動(dòng)相對(duì)平衡，且可精確計(jì)算；有52％的企業(yè)表示，藉融資租賃方式可使廠房設(shè)備總是處于最新?tīng)顟B(tài)；有46％的企業(yè)聲稱，租賃可以減少對(duì)流動(dòng)資金的需求；44％的企業(yè)認(rèn)為，租賃合同提升企業(yè)靈活性；42％的企業(yè)表示，可透過(guò)融資租賃方式享受稅收優(yōu)惠。租賃成為德國(guó)企業(yè)投資和融資的重要手段之一。

　　

　?。ㄒ唬┑聡?guó)融資租賃主體分類：

　　

　　德國(guó)從事融資租賃的主體分為三大類：銀行背景的融資租賃公司、廠商背景的融資租賃公司和獨(dú)立的融資租賃公司。在主體數(shù)量上，獨(dú)立的融資租賃公司所占比例較大；在市場(chǎng)份額上，銀行背景和廠商背景的融資租賃公司所占比例較大，在80％左右。

　　

　　（二）德國(guó)融資租賃對(duì)象分類

　　

　　德國(guó)習(xí)慣將融資租賃對(duì)象分為動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)兩大類。動(dòng)產(chǎn)，即可移動(dòng)的投資產(chǎn)品，不動(dòng)產(chǎn)指一般房地產(chǎn)。1999至2008年間，德國(guó)投資總額（不含住房建設(shè)投資）、動(dòng)產(chǎn)租賃投資和不動(dòng)產(chǎn)租賃投資情況如下表：（單位：億歐元）

　　

　　年份

　　

　　1999

　　

　　2000

　　

　　2001

　　

　　2002

　　

　　2003

　　

　　2004

　　

　　2005

　　

　　2006

　　

　　2007

　　

　　2008

　　

　　總投資

　　

　　2843

　　

　　3015

　　

　　2907

　　

　　2686

　　

　　2636

　　

　　2661

　　

　　2735

　　

　　2962

　　

　　3188

　　

　　3379

　　

　　動(dòng)

　　

　　產(chǎn)

　　

　　354

　　

　　386

　　

　　398

　　

　　383

　　

　　385

　　

　　418

　　

　　443

　　

　　449

　　

　　498

　　

　　518

　　

　　不動(dòng)產(chǎn)

　　

　　69

　　

　　78

　　

　　75

　　

　　90

　　

　　75

　　

　　50

　　

　　57

　　

　　75

　　

　　54

　　

　　36

　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德國(guó)租賃協(xié)會(huì)

　　

　　動(dòng)產(chǎn)租賃新簽合同中一些重要租賃物所占比例情況如下：

　　

　　產(chǎn)品名稱

　　

　　所占比例（％）

　　

　　07年至08年變化（％）

　　

　　汽車

　　

　　49

　　

　　+10

　　

　　大客車、貨車、車掛

　　

　　16

　　

　　+5

　　

　　飛機(jī)、火車、輪船

　　

　　4

　　

　　-19

　　

　　辦公設(shè)備

　　

　　7

　　

　　-3

　　

　　生產(chǎn)設(shè)備

　　

　　16

　　

　　+3

　　

　　非物質(zhì)類經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品

　　

　　1

　　

　　+54

　　

　　其它裝備

　　

　　6

　　

　　+6

　　

　　醫(yī)療技術(shù)

　　

　　1

　　

　　+6

　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德國(guó)租賃協(xié)會(huì)

　　

　　動(dòng)產(chǎn)租賃中客戶（承租人）行業(yè)分布（按產(chǎn)品采購(gòu)價(jià)格計(jì)算所占比例）情況：

　　

　　行業(yè)

　　

　　所占比例（％）

　　

　　07年至08年變化（％）

　　

　　服務(wù)（包括金融、保險(xiǎn)等）

　　

　　31

　　

　　+7

　　

　　加工

　　

　　22

　　

　　+2

　　

　　交通、信息傳播

　　

　　11

　　

　　0

　　

　　貿(mào)易

　　

　　11

　　

　　-1

　　

　　私人家庭

　　

　　13

　　

　　+16

　　

　　建筑

　　

　　6

　　

　　-4

　　

　　國(guó)家

　　

　　3

　　

　　+62

　　

　　農(nóng)、能、供水、礦山

　　

　　3

　　

　　+17

　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德國(guó)租賃協(xié)會(huì)

　　

　　從以往數(shù)據(jù)可以看出，動(dòng)產(chǎn)租賃自08年開(kāi)始走下坡路。這顯示，全球性金融危機(jī)對(duì)德國(guó)融資租賃業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，融資租賃合同和投資額都有不同程度萎縮。

　　

　?。ㄈ?德國(guó)融資租賃的運(yùn)作方式

　　

　　德國(guó)在引進(jìn)美國(guó)融資租賃運(yùn)作方式的基礎(chǔ)上推陳出新，創(chuàng)新了一些新模式：

　　

　　1. 直接購(gòu)買租賃

　　

　　出租人根據(jù)承租人的要求用資金直接購(gòu)回承租人選定的設(shè)備供承租人使用，一般是固定期限、固定每期租金等，手續(xù)簡(jiǎn)便、省時(shí)省事，能滿足承租人的緊急需要。

　　

　　2. 杠桿租賃

　　

　　該方式涉及的當(dāng)事人較多，一般包括承租人、生產(chǎn)廠商、物主出租人、物主受托人、債權(quán)人、經(jīng)紀(jì)人等。租賃公司只承擔(dān)設(shè)備成本的一小部分，一般為20－40％，大部分由銀行等金融機(jī)關(guān)提供并以設(shè)備作為貸款的抵押物。租賃對(duì)象大都是一些購(gòu)置成本特別高的大型設(shè)備，如飛機(jī)、船舶、衛(wèi)星設(shè)備等。

　　

　　3. 轉(zhuǎn)租賃

　　

　　轉(zhuǎn)租賃多發(fā)生在跨國(guó)租賃業(yè)務(wù)中，由出租人從另一家租賃公司租進(jìn)設(shè)備，然后轉(zhuǎn)租給承租人使用。第二出租人可以不動(dòng)用自己的資金而通過(guò)發(fā)揮類似租賃經(jīng)紀(jì)人的作用獲利，并能分享第一出租人所在國(guó)家的一些優(yōu)惠政策。

　　

　　4. 售后收回租賃

　　

　　簡(jiǎn)稱回租。由承租人首先將自己的設(shè)備出售給出租人，再由租賃公司將設(shè)備出租給承租人使用。通過(guò)回租可以滿足企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況、盤活存量資產(chǎn)的需要，并可與租賃公司共享政府的投資減稅優(yōu)惠政策，以較低的租金即可取得繼續(xù)使用設(shè)備的權(quán)利。

　　

　　5. 收益百分比租賃

　　

　　該租賃方式的租金不是固定的，而是由承租人的贏利狀況決定的，通過(guò)租金與設(shè)備使用效益的緊密聯(lián)系將承租人和出租人組成利益共同體。通常由承租人向出租人先支付一定的租金后，其余的租金按承租人營(yíng)收的一定比例支付租金。比例可以靈活多變，具體由承租人和出租人雙方根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)情況確定。

　　

　　6. 風(fēng)險(xiǎn)租賃

　　

　　風(fēng)險(xiǎn)租賃實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)投資在租賃業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新表現(xiàn)，與收益百分比租賃有類似之處，但又不完全相同。出租人將設(shè)備租賃給承租人，同時(shí)獲得與設(shè)備成本相對(duì)應(yīng)的股東權(quán)益，實(shí)際上是以承租人的部分股東權(quán)益作為出租人的租金的新型租賃方式。出租人作為股東可以參與承租人的經(jīng)營(yíng)決策，增強(qiáng)了對(duì)承租人的影響。

　　

　?。ㄈ┑聡?guó)融資租賃會(huì)計(jì)處理

　　

　　會(huì)計(jì)處理方面，德國(guó)也是根據(jù)“經(jīng)濟(jì)所有權(quán)”的歸屬來(lái)確定會(huì)計(jì)處理的主體。德國(guó)財(cái)政部先后在1971年和1975年專門針對(duì)租賃發(fā)布了兩個(gè)規(guī)范性文件，確立了租賃會(huì)計(jì)處理的基礎(chǔ)。根據(jù)這兩個(gè)文件，租賃合同主要分為全面攤提合同和部分?jǐn)偺岷贤煞N合同的區(qū)別在于：全面攤提合同中，包括購(gòu)買、管理等費(fèi)用在內(nèi)的全部成本在第一次租賃期間全部攤提，租賃期滿后承租人可選擇將設(shè)備返還、按照殘值（或更低的市場(chǎng)價(jià)格）購(gòu)買租賃物或續(xù)租；部分?jǐn)偺岷贤?，第一次租賃期間僅攤提貨物購(gòu)買成本的一部分，租賃期滿后出租人和承租人可以協(xié)商續(xù)租，如不能續(xù)租，出租人可以要求承租人以未攤提部分的價(jià)格（殘值）購(gòu)買該設(shè)備。而真正的租賃是一種出租人無(wú)權(quán)要求承租人在租期屆滿后購(gòu)買租賃物的部分?jǐn)偺岷贤?，租賃物反映在出租人的資產(chǎn)負(fù)債表里。

　　

　?。ㄋ模?在稅收政策方面，由于稅收影響較大，德國(guó)財(cái)政部2006年取消了允許以融資租賃方式購(gòu)買的設(shè)備進(jìn)行遞減折舊的政策。關(guān)于稅種和稅率，出租人需要繳納所得稅，25％部分給聯(lián)邦，15％部分交地方；承租人須繳納增值稅（16％，2006年調(diào)整為19％）。德國(guó)規(guī)定對(duì)使用一年以上的貸款需要支付長(zhǎng)期債務(wù)利息稅，但融資租賃不用繳納這種稅款，所以，更多承租人傾向于選擇融資租賃。

　　

　?。ㄎ澹┑聡?guó)融資租賃業(yè)發(fā)展前景

　　

　　德國(guó)伊福經(jīng)研所受德國(guó)租賃協(xié)會(huì)委托所做的行業(yè)發(fā)展調(diào)查報(bào)告稱，進(jìn)入2010年，多種跡象表明德國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)泥沼開(kāi)始逐步復(fù)蘇。但由于企業(yè)開(kāi)工率不足和銀行惜貸，投資環(huán)境并未明顯改善，很多企業(yè)基于流動(dòng)性安全考慮壓縮投資。德國(guó)伊福經(jīng)研所和租賃協(xié)會(huì)推出的ifo/BDL投資指數(shù)顯示，裝備產(chǎn)品制造業(yè)投資將仍以較大幅度萎縮。德國(guó)聯(lián)邦銀行預(yù)期，2010年商業(yè)投資將下降6％。總體而言，德國(guó)純投資率（Netto－investitionsquote）在經(jīng)合組織中是最低的。遞減折舊辦法（折舊率為25％）的終止，促使企業(yè)提前購(gòu)買裝備設(shè)備；銀行業(yè)金融危機(jī)創(chuàng)傷未愈，仍然受制于減計(jì)壓力，放貸謹(jǐn)慎；政府出臺(tái)融資租賃監(jiān)管措施官僚主義色彩濃厚。以上諸因素將對(duì)融資租賃業(yè)發(fā)展構(gòu)成負(fù)面影響。

　　

　　但是，德國(guó)汽車工業(yè)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇，包括電動(dòng)汽車的研發(fā)得以加強(qiáng)，機(jī)械設(shè)備出口擴(kuò)大，節(jié)能環(huán)保和醫(yī)療技術(shù)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展；德國(guó)政府出臺(tái)的兩套經(jīng)濟(jì)刺激方案擴(kuò)大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資，帶動(dòng)建筑投資的增長(zhǎng)（其中非住房建筑投資增加1％，經(jīng)濟(jì)類建筑投資減少3％，公共建筑投資增長(zhǎng)10％），這些對(duì)融資租賃業(yè)而言都是利好消息。

　　

　　綜上述，德國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展外部環(huán)境瑕瑜互見(jiàn)，前景亦喜亦憂。

　　

　　來(lái)源： 中國(guó)工程機(jī)械信息網(wǎng)